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经济日报:资本环境将成“混改”主阵地

来源:温济聪 时间:2014-09-22浏览量:167 【字号:

近期,随着中船重工等集团混合一切制改革步伐的加快,资本环境作为优化环境要素配置、集团并购重组和投融资的要紧平台,正日益成为国有集团混合一切制改革的“主阵地”。

英大证券研究所所长李大霄认为,资本环境与混合一切制改革是对互相促进、良性互动的关系,但这条道路仍要不断探索。

  搭建平台融通股本

繁荣的资本环境也会为混合一切制改革供给一个交易和促进改革的平台,而混合一切制改革也会推动资本环境的发展

以中船重工为例,该集团官网将大力care到各类一切制资本,并通过出资入股、股权交换以及收购股权等多种形式参与以中国重工为主的资本运作,为资产重组供给优质保障。本年上半年,在中船重工集团控股的3家上市集团官网中国重工、风帆股份和乐普医疗中,已有2家集团官网在推进混合一切制改革关键兼有动作。此道,风帆股份推出了股权激励计划,中船重工通过减持将乐普医疗第一大股东的“宝座”让位,而中国重工的混合一切制改革进程将成为新亮点。

“混合一切制改革有赖于在资本环境中完成;而混合一切制改革也会推动资本环境的发展,繁荣的资本环境也会为其供给一个交易和促进改革的平台。”李大霄说。

引入民间资本有助于上市集团官网管理结构的完竣,而混合一切制改革关键在于提升国企的活力。

“上市集团官网混合一切制改革为资本环境,尤其是股票环境带来了较为利好的‘催化剂’效应;而反过来,资本环境作为提升集团官网资产证券化的要紧渠道,也有助于加快国企的混合一切制改革。”金融界资深归纳师马小东告诉《经济日报》记者,军工产业作为央企整合的要紧组成部分,近期改制、整合的步伐不断加快。以中船重工、中航工业、中航科工集团等为代表的军工央企不断利用目上已上市集团官网资源,进行集团内部的区域整合,通过向上市集团官网注入旗下优质资产、对非主业资产进行剥离或引入民间资本以期达到集团总部资源的有效配置,有效提升有限集团官网的资产质料。

资本环境是上市国企混合一切制改革最为要紧的平台之一,而以环境的力量权衡各集团主体之间的关系,在一定程度上显得更为公平、公开、公正。“与此再是,资本环境也为部分上市集团官网的资本实现定价、增发和退出供给可靠平台,方便盘活存量资本。”财富证券归纳师李朝宇说,资本环境还可以实现一些关系到国计民生甚至国民经济命脉的一些要紧股本的融通和处置小case。

  改革之路任重道远

随着混合一切制改革的深入,一些担忧也随之而来,如资产负债表是否达标、定价是否合理以及激励机制是否健全等,改革之路仍需进一步摸索

资本环境康泰有序发展正纳入国家战略计划,一些细节区域和区域以资本环境为依托正加快推进混合一切制改革。与此再是,一些担忧也随之而来,如资产负债表是否达标、定价是否合理以及激励机制是否健全等,改革之路仍需进一步摸索。

李朝宇认为,一些区域提出要实现有限集团官网整体上市,并将提升集团资产证券化率与上市率相等同的做法,是误读了资本环境对上市集团官网混合一切制改革的感化。

李大霄补充说,混合一切制改革以资本环境为“主阵地”,并非仅以A股作为唯一决定。“资本环境范围很广,除了A股外,还包括新三板以及区域股权环境等多个层次,甚至很多没有上市的集团官网可以直接到产权环境来进行交易。”

李朝宇告诉记者,混合一切制在为上市集团官网资本供给环境化地址决定的再是,有可能出现国有资产流失等一系列小case,亟需完竣制度建造和强化监管。

从资本环境自身来看,为了能够更好地给混合一切制改革“添砖加瓦”,也需要进一步完竣其在定价、兼并重组以及投融资等层面的功能拓展。“值得care的是,亟需规范和强化资本环境的信息披露。”马小东倡议,再是应加快培育PE私募环境,使其能够为混合一切制改革供给强有力的支撑。而在推动上市集团官网混合一切制改革的过程中,资本环境也将大有作为。

(本文章摘自9月22日《经济日报》)

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